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通信行业
超配（维持） 通信行业双周报（2025/12/5-2025/12/18）
光模块市场规模持续增长
2025年12月19日
分析师：陈伟光
SAC执业证书编号：
S0340520060001
电话：0769-22119430
邮箱：
[email protected]
分析师：罗炜斌
SAC执业证书编号：
S0340521020001
电话：0769-22110619
邮箱：[email protected]
分析师：陈湛谦
SAC执业证书编号：
S0340524070002
电话：0769-22119302
邮箱：
[email protected]
通信行业（申万）指数走势
资料来源：东莞证券研究所，iFind
相关报告
投资要点：
通信行业指数近两周涨跌幅：申万通信板块近2周（12/5-12/18）累计上
涨5.92%，跑赢沪深300指数5.79个百分点，涨幅在31个申万一级行业中
位列第2位；申万通信板块12月累计上涨8.49%，跑赢沪深300指数7.91个
百分点；申万通信板块今年累计上涨78.87%，跑赢沪深300指数63.17个
百分点。
通信行业二级子板块近两周涨跌幅：除电信运营商板块尚未纳入统计外，
申万通信板块的6个三级子板块近2周（12/5-12/18）总体上涨，涨幅从
高到低依次为：SW通信线缆及配套（+13.15%）＞SW通信网络设备及器件
（+8.32%）＞SW其他通信设备（+7.50%）＞SW通信终端及配件（+2.88%）
＞SW通信工程及服务（-0.23%）＞SW通信应用增值服务（-0.25%）。
近期行业新闻与公司公告：（1）LightCounting：2025年光模块市场规
模将突破230亿美元；（2）IDC：全球企业级WLAN市场持续攀升；（3）
Omdia：全球5G无人机市场收入到2029年将达到150亿美元；（4）华为、
支付宝、中移互联网合作布局AI+5G新通话DC生态；（5）中兴通讯：拟
回购公司A股股份10亿元-12亿元；（6）长飞光纤：子公司拟参与设立投
资基金。
通信行业周观点：光模块是算力集群必要构成部分，支撑跨机架高速连
接需求人工智能算力集群需大量光模块进行计算节点间的有效连接，以
实现算力调度汇聚，使计算规模延伸至机架之外。目前满足低能耗、大
容量、大带宽需求是主要趋势，线性光模块、芯片级光互连和全光交换
新型产品应运而生。光互连行业下游需求持续旺盛，密切关注前沿应用
领域的发展。展望后市，2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加
期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，
蜂窝物联网模组从库存调整中复
（可公开）通信行业双周报（20251205-20251218）：光模块市场规模持续增长.pdf