储能设备行业系列报告：储能迎来发展大潮-中信建投.pdf

储能迎来发展大潮 ——储能设备系列报告 证券研究报告 行业深度报告 发布日期： 2022年5月16日 本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供，由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 吕娟 lyujuan@csc.com.cn 021-68821610 执业证书编号： S1440519080001 香港证监会中央编号： BOU764 7%??E#3?? 目录 •一、储能是新能源发展不可或缺的要素 1.1 全球新能源发电占比提升 1.2 新能源对于电网灵活性的要求提升 1.3 储能成为新型电力系统不可或缺的第四要素 •二、电化学储能在众多方案中脱颖而出 •三、电化学储能大时代来临 •四、电化学储能空间测算 •五、电化学储能非电芯重点环节梳理 •六、电化学储能非电芯重点公司梳理 •七、风险提示 7%??E#3?? 图表：全球各类能源发电总量 •新能源为全球发电量增长贡献主要力量 。从总量来看 ，2020年全球发电总量超 2.5万TWh,其中化石燃料 （火电）仍是主 要发电能源 ，发电量占比超 70%；而新能源发电总量占比上升明显 ，2020年占比超 25%。 •从增量上来看 ，2011年全球新能源在新增电力装机量的占比首次超过传统能源 ，2020年占比达到 83%，预计未来仍将主 导新增装机市场 。 全球大力发展新能源 ，新能源发电占比提升 来源：REN21，中信建投 图表：全球各类能源发电增量占比 来源：REN21，中信建投 1.1 全球新能源发电占比提升 7%??E#3?? 图表：2011～2020年我国各类发电方式新增装机情况 •我国2020年新能源发电站新增装机量为 119.87GW，同比+129.46%，2010-2020年复合增长率为 24.0%；2020年新能源发 电站新增装机量占比 62.89%，同比+10.65%。在碳中和的政策下 ，我国光伏 、风电装机量仍将会维持高速增长 。 我国新能源发电装机量增长迅猛 ，占比逐年提升 。 来源：中国能源大数据，中信建投 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2011201220132014201520162017201820192020 火电 水电 核电 新能源发电 0 20 40 60 80 100 120 140 2011201220132014201520162017201820192020 火电 水电 核电 新能源发电 万千瓦 1.1 全球新能源发电占比提升 7%??E#3?? 图表：风电、光电发力与用电负荷曲线对比 •新能源发电出力与用电高峰存在错位 ，且不稳定。首先，从用电规律来看 ，早晨10点和晚上 8点分别是两个高峰 。但是风电 、光电发电站 分别在凌晨 、中午出力较大 ，其出力时段