免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1
证券研究报告
电力设备与新能源
集成长/消费属性，筑便携式微网系统
华泰研究
电力设备与新能源 增持 (维持)
研究员 申建国
SAC No. S0570522020002
SFC No. BSK177
shenjianguo@htsc.com
+(86) 755 8249 2388
研究员 张志邦
SAC No. S0570522020003
SFC No. BSJ772
zhangzhibang@htsc.com
+(86) 10 5679 3931
点击查阅华泰证券研究团队介绍和观点
行业走势图
资料来源：Wind，华泰研究
2022年9月07日│中国内地 专题研究
迎合离网用电需求， 兼具成长消费属性
储能协助增加电力系统稳定性，按场景可分为便携 /户用/工商业/电网侧等。便
携式储能面向户外旅行、应急备灾等离网用电需求场景，构筑起小型微网系
统，护航电力化进程。行业兼具成长与消费属性，低渗透率存在较大提升空
间，需求高增带来成长属性；终端客户关注品牌、渠道和产品力，消费属性
提供竞争壁垒。考虑到户外活动和备灾需求，中国化学与物理电源行业协会
预计22-26年全球市场规模 CAGR超65%。考虑自主品牌建设、渠道布局和
针对性产品设计，我们认为行业或存在先发优势特征，有品牌、渠道、产品
先发优势的公司有望受益于行业快速发展 。
户外、应急 双轮驱动，便携式储能需求高增
户外活动和家庭应急为便携式储能主要的应用场景， 2021年全球便携式储
能产品在两个领域的渗透率仅为 2.3%/3.0%。考虑到疫情促使露营等户外娱
乐活动兴起，频发气候灾害也激发家庭备灾需求；同时相较燃油发电机，便
携式储能产品在使用体验与维护成本上具备明显优势，我们认为未来渗透率
提升空间可观。 中国化学与物理电源行业协会 预计到2026年户外活动 /应急
领域对产品的购置需求将达 1355/1155万台，渗透率达 15.9%/19.4%；预
计2026年全球便携式储能行业的市场规模将达到 882.3亿元，22-26年
CAGR为65.72%。
产品优化成本下降，中国企业引领发展
2020年全球便携式储能市场需求端 美日占比近 8成，但供给端中国出货占
比超9成。受益于国内锂电储能、光伏产业链基础完备，中国具备显著的生
产与市场优势，引领全球便携式储能产业链发展。受益于国内新能源产业集
群 以 及 锂 电 池 技 术 提 升 ， BNEF预计锂电池的平均单位成本有望在
2024/2030年降低至 100以下/80美元/kWh（21年为132美元/kWh），进
一步带动便携式储能普及。
技
2022-10-便携式储能：集成长／消费属性，筑便携式微网系统-华泰证券.pdf