聚势前行，如日方升，开启万亿蓝海新篇章
——储能行业深度报告
证券研究报告 ·行业研究·电力设备与新能源行业
证券分析师 ：曾朵红
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2021年08月11日
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一、全球储能市场快速增长，中国新增装机跃居第一
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二、储能经济性拐点到来，万亿市场潜力庞大
五、储能产业方兴未艾，竞争格局逐渐优化
目录
三、海外市场率先迸发，公共项目与户用需求共振
四、储能技术多元化发展，锂电池为业界主流方向
六、投资建议与风险提示
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◆全球储能市场快速增长，中国新增装机跃居第一。 随可再生能源发电占比提升，消纳、输配、波动等问题显现，储能的刚性需求
逐渐显现。 2020年全球新增电化学储能 5.3GW/10.7GWh，同比+57%，主要得益于 中国（新增 1.2GW/2.3GWh，同比+168%）
和美国（新增 1.1GW/2.6GWh，同比+207%）储能市场的迸发，全球累计装机 16.5GW/33.1GWh。
◆拐点已至！光储一体化和峰谷套利未来潜力庞大。 2020年全球新增电化学储能中可再生能源并网的装机量占比最大，达 48%，
2021年储能系统成本降至 1.5元/Wh左右，是储能经济性拐点，我们预计 2030年集中式新增风光储能需求达 179GW/443GWh 。
用户侧主要指分布式的自发自用及峰谷价差套利，海外高电价推动储能自发自用需求增长，随电力市场化发展，峰谷套利空间打
开，价差在0.7元/kWh以上具备经济性，我们预计到 2030年全球分布式光伏储能新增需求达 336GW/1091GWh 。电网侧主要指
根据电网指令进行电力市场的调峰调频服务， 我们预计到 2030年调峰调频服务带来储能新增需求超 19GW/38GWh。另外因5G
基站产业化带来的储能辅助服务需求， 我们预计到 2030年5G基站储能累计需求约 30GW/112GWh。综上，国内外利好政策出台，
且储能经济性拐点已至，储能市场迎来迸发， 我们预计到 2030年新增储能需求将达 536GW/1575GWh ，2021-2030年复合增速
为55%，其中国内约 176GW/534GWh ，2021-2030年复合增速为 61%。
◆海外市场率先迸发，公共项目与户用需求共振。 2020年美国储能市场迸发，成为全球第三大储能市场，公共事业储能项目集中
落地，是 2021-2024年的重要增量，同时电力供应不稳定刺激户用储能需求， 我们预计 2030年美国新增储能需求将达 138GW/
441GWh。欧洲2019年开启储能元年， 2020年再创新高，跃居全球累计储能的最大市场，其中德英领跑，德国是全球最大户用
储能市场，主要是居民电价高企及补贴政策转
2022-09-储能行业深度报告97页.pdf