2023年5月8日
新能源材料：范式进阶！
行业评级：看好
分析师 施毅
邮箱 shiyi@stocke.com.cn
证书编号 S1230522100002
证券研究报告
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本报告针对特斯拉 2023年4月5日发布的 《MasterPlanPart3—SustainableEnergyforAllofEarth》（下称宏图计
划3）进行细致分析研究 ，采用“一页原文 ，一页译文 ，一页解读 ”的形式展开报告 。
通过对宏图计划 3的详尽分析 ，我们旨在展示 “新能源材料 ”未来20年巨大的发展机遇与发展范式 。根据特斯拉
的测算，建设可持续能源经济的基础设施将花费 10万亿美元，其中：电动汽车工厂需投入 1.78万亿美元，电池工厂
需投资2.18万亿美元，电动汽车材料开采精炼需投资 1.67万亿美元，制氢电解槽与储氢需 1.88万亿美元资本投入 。
可再生能源经济在未来将需要 30TW的装机、240TWh的电池存储和 6000万英里输电线路建设支撑 ，共需128.15
亿吨材料投入 ，将催生700万吨锂/年、700万吨铜/年、300万吨镍/年的新能源支柱材料需求 ，由此对应的资本开支
分别为：锂 3740亿美元，铜2150亿美元，镍2020亿美元。前景极为广阔 ，我们预计新能源领域将会出现一批世界
级企业。
现有新能源经济仅是冰山一角 ，冰层下蕴藏着巨大的机遇 ！
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95%
摘要
3
1、总述
•可持续能源经济的逻辑假设
•可持续能源经济的实现路径及可行性分析
2、现有能源经济
•能源利用率低
•更换一次能源种类
•转变终端能源消费方式
3、电气化经济，消除化石燃料
•可再生能源供电
•使用电动汽车
•住宅、商业和工业中使用热泵
•高温传热和氢能电气化
•飞机船舶使用可持续燃料
•重建可持续经济能源
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摘要
4
4、建立可持续能源经济
•美国完全可持续能源经济模型
•发电及储能技术评估
•最佳的发电 -储能组合
•全球可持续能源经济建模结果
5、投资需求
•完全可再生能源经济需投资 10万亿美元，而维持现有化石燃料经济则需 14万亿美元投资
6、空间资源需求
•全球18.3TW的太阳能电池板组需占陆地面积 0.19%
•全球12.2TW的风力发电涡轮机需占地 0.02%
7、材料投入需求
•30TW的装机、 240TWh的电池存储和 6000万英里输电线路共需 128.15亿吨材料
•锂/铜/镍年需求量为 700万吨/700万吨/300万吨
风险提示
5
1、可再生能源技术突破受限；
2、可再生能源经济替代进程不及预期；
3、各国对可再生能源经济政策激励不足；
4、全球供应链体系不稳定性增加；
5、翻译错误风险，报告涉及 《Master Plan Part 3—Sustainable Energy for All of Ea
浙商证券：新能源材料-范式进阶！.pdf