中银证券：储能温控设备深度报告-电化学储能东风将至-温控设备迎来成长机遇.pdf

机械设备 | 证券研究报告 — 行业深度 2023年4月6日 强于大市 公司名称 股票代码 股价 评级 申菱环境 301018.SZ 人民币36.78 买入 同飞股份 300990.SZ 人民币76.19 买入 英维克 002837.SZ 人民币31.68 买入 高澜股份 300499.SZ 人民币12.89 增持 资料来源：Wind，中银证券 以2023年4月4日当地货币收市价为标准 相关研究报告 《光伏设备行业 2023年度策略》 20221220 《机械设备行业周报》 20220919 《机械设备行业周报》 20220913 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 机械设备 证券分析师：陶波 (8621)20328512 bo.tao@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号： S1300520060002 储能温控设备深度报告 电化学储能东风将至，温控设备迎来成长机遇 全球电化学储能 增长带动储能温控快速发展，叠加高价值量的液冷温控技术 占比快速提升，储能温控增速有望进一步超越储能行业整体增速。基于此， 给予储能温控行业 强于大市评级。 支撑评级的要点  全球能源结构转型，电化学储能进入快速发展期 。在全球能源转型升级 的大背景下，储能作为能 有效保障电网的稳定运行的系统越来越得到全 球各国的青睐 。根据CNESA的数据， 2021年以前全球每年的储能项目 新增装机规模基本维持在 6GW左右，而 2021年新增装机达到 18.3GW， 同比增长181.54%，迎来大幅增长 ，其中电化学储能贡献了主要的增速。 从国内需求来看，发电侧强制配储政策、电网侧辅助服务及独立 储能模 式推进、用户侧 峰谷价差持续拉大 进一步提升 工商业储能经济性，从政 策和市场两方面推动我国大储进入高速发展期。从全球需求来看，多国 发布储能规划目标及支持政策，中长期规划明晰，我们预计 从2023年开 始全球大储将迎来快速发展期 。  储能温控设备不可或缺，液冷渗透率有望提升带动行业需求。 锂离子电 池作为目前主要的电化学储能电池 材料，其工作性能对温度具有较高的 依赖性，温控设备一方面保证锂离子电池工 作在适宜的温度，从而有效 延长电池使用寿命，另一方面保证储能系统的整体温度在可控范围内不 发生热失控等安全事故，是储能系统中不可或缺的核心组成部分。当前 储能温控技术以方案成熟、结构简单、易维护、成本低的风冷系统为主， 但是随着高能量密度、大容量储能系统的普及，液冷系统凭借其冷却效 果、能效低的优点实现全生命