新型储能行业动态报告：新型电力系统携手新型储能，全面支撑“双碳”目标达成-20220228-光大证券-31页.pdf

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2022年2月28日 行业研究 新型电力系统携手新型储能，全面支撑“双碳”目标达成 ——新型储能行业动态报告 机械行业 新能源发电大规模布局，储能成刚性需求再焕生机 。中国储能市场发展 始于2010 年，历经十余年发展， 部分技术已得到验证，示范应用项目成功推行，商业模式 在探索中有所改进。 2020年，“双碳”目标下，可再生能源 开发得到前所未有 重视，在高比例不稳定的可再生能源消纳压力下，多省地方政府及电网 公司提出 集中式“新能源+储能”配套发展政策， 2021年中央首次明确了储能 是碳达峰、 碳中和的关键支撑技术 ，储能技术对新能源大规模普及的价值充分体现并成共 识，“风光水火储一体化 ”、“源网荷储一体化 ”推动储能市场与 “风光”发电 新能源市场繁荣共进 。 短期：储能发展需政策引导，依附于新型 电力系统转型。 2021年以来国家层面 密集出台 的政策提振了储能市场投资积极性 ，储能行业的发展空间与可持续性得 到充分释放 。中央对新型储能的定位决定 了短期内其发展仍需 依附于新型电力系 统的转型 ，可跟踪指标有 发电侧的新能源配储比例、新能源消耗占比、新能源装 机数量，输配电侧的电网灵活性水平，用户侧的峰谷价差需求。 长期：成熟商业模式支撑稳健发展 。储能参与主体应当借助政策与市场机制改革 之风，探索建立成熟商业模式，实现真正 的主体独立性并在储能服务市场中取得 议价权才能保障行业稳健发展。 我国储能企业已在发电侧、输配侧、用户侧开 拓 多种盈利模式 ：削峰填谷收益、调峰调频等电网辅助服务、配套储能租赁、共享 储能、能源合同管理。目前国内多数大型储能电站主要参与调频服务或调峰服务， 用户侧储能主要开展峰谷套利服务，收益来源单一 ，未来在建立稳定商业模式 的 同时，储能作为独立市场主体可参与多个细分市场实现效益叠加 。 储能技术路径方面，新型储能异军突起， 电化学储能为主流，压缩空气储能和熔 盐储能值得期待。 根据CNESA数据，截至2020年底，电化学储能投运项目累 计占比约为 9.2%，其中锂离子电池约为 88.8%，带动储能逆变器进入高速发展 阶段；熔盐储能规模 进一步扩大，占比